一、业绩突出，工程机械行业有望实现全年高增长
日前，徐工机械、柳工、中联重科等工程机械上市公司中报业绩预报都已经发布，各公司净利润明显增长，且幅度较大。
徐工2017年中报预报，归属母公司净利润5~6亿元，同比增长293%~372%。柳工中报预报，归属母公司净利润2.38~2.46亿元，同比增长1390%~1440%。中联重科中报预报，归属母公司净利润11~13亿元，同比增长231%~255%。山河智能中报预报，归属母公司净利润7938~8820万元，同比增长350%~400%。山推中报预报，归属母公司净利润4500~6000万元，同比增长226%~335%。从几家已经发布中报预报的上市公司来看，今年工程机械行业发展着实令人欣喜。
之所以出现这样的情况，一方面是因为2016年同期基数较低，二是因为这些公司都符合工程机械板块强有力回暖的预期。从行业发展看，这些公司的业绩增长有支撑，后劲仍然十足，上半年属于传统旺季，下半年增长幅度会环比下降，但不影响全年高增长的态势。
二、混凝土机械关注度明显低于挖机
但在此轮工程机械复苏行情中，我们发现混凝土机械关注度明显低于挖机。主要原因在于：
1）混凝土机械进场顺序晚于挖机，因此此轮存量更新启动晚于挖机，混凝土机械市场复苏在 2016 年四季度；
2）混凝土机械存量巨大，行业出清程度可能弱于挖机，市场对存量更新需求释放预期不高。但是，混凝土机械上半年实现同比翻倍，考虑到下半年基建大概率维持高位稳定，行业周期拐点到来，全年增幅估计超过 80%。同时，混凝土机械行业集中度高，三一、中联双寡头良好的竞争格局，有助于其在营收大幅增长的同时获得更大业绩弹性，体现在半年报及后续的三季报、年报中，对行业情绪有正面催化作用。
三、当前中国混凝土机械行业发展状况
根据中国工程机械工业协会商品泵送机械分会近10年来统计数据显示，我国商品泵送机械的保有量主要包括：50m/h以上的商砼站(楼)33931座，商品混凝土泵44993台，臂架式泵车39889台，搅拌运输车228822台，350L以上的商品混凝土拌合机200721台，总量达548356台。
在整个商品混凝土行业市场竞争方面，商品混凝土制造企业、建筑单位以及租赁行业大概占据了商品泵送机械市场80%以上的采购份额。而随着地方性水泥企业进入市场，产业集中度会越来越高，在严酷的竞争环境下，购买者的议价能力将被提升，他们对商品泵送机械产品的规模、品质和服务也将提出更高的要求。
四、混凝土机械市场需求
在工程机械行业，挖机的数据是公开的，路面机械等数据也有据可查，所以，它们机械领域相对而言，市场情况是明朗的。而混凝土机械数据则相对不透明，权威的官方数据难以寻觅，但为了弄清混凝土机械市场的现状，我们也做了部分调研。
1、 2017 年开始行业复苏期，混凝土机械行业从2017 年第一季度开始复苏（滞后于挖机），今年37 米及以上泵车销量可能超过1200 台，整个混凝土机械行业销售有望翻倍。但是行业内巨头泵车销量差距拉大。
2、 截止到2016 年底，中国混凝土设备保有量数据：混凝土搅拌输送车约43 万台，混凝土泵车（含小泵车）约6.8 万台，混凝土拖泵（含车载泵）约9.2 万台，混凝土搅拌站（含工程站）约6.5 万套。从去年开始市场回暖，目前市场上好用的二手泵车非常紧俏。估计今年泵车市场新旧销售比例大约1:5。
3、 以泵车为代表的混凝土机械行业未来几年将实现稳步复苏，考虑到泵车实际使用寿命周期是8-10 年，以及过去十年泵车销量，估计行业高峰会在2020-2025 年出现。
4、 三一相对于行业内其他企业，在二手泵车处理方面更加积极持续，通过以租代售、经营性租赁等方式，将在手的二手泵车基本盘活，坏账处理也基本到位。