亚泥并购大陆排名第七的山水水泥展现具体进度，继9日拟和山水水泥第2大股东山水投资签订「设有先决条件的股权/权益购买协议」后，23日宣布顺利以5.78亿港元（约新台币23亿元）购入山水投资15.48万持股，至于亚泥所购入持股占比多少？可否得以掌控山水投资，顺利拿下山水水泥的经营权？亚泥则三缄其口，而业界人士则评估，这至少对亚泥入主山水水泥是正面进展。
山水投资为亚泥第二大股东，持股山水水泥25.09%股权，先前结合最大股东天瑞集团，以过半股权之姿将亚泥逐出董事会，取得经营权；不过，由于经营不利，加上与大股东天瑞集团闹不合，山水投资近期又转向亚泥招手，重燃亚泥主掌山水水泥的契机。
亚泥所采策略为先掌控山水投资过半持股，便可顺势掌控山水投资对山水水泥25.09%股权，结合亚泥本身20.9%持股，加上原本就是亚泥盟友的中建材持股16.67%，就可一举扳倒最大股东天瑞集团，顺利入主山水水泥。
根据业界人士评估，以山水水泥停牌前每股6.29港元计算，山水投资所持有的25.09％山水水泥股权还有逾53亿元港币（约新台币208亿元）身价，以亚泥目前购入山水投资5.78亿港元（约新台币23亿元）的金额比例来看，应为山水投资少部分股权，距离过半也许还有一段距离，仍有努力空间。而对於这次亚泥购入山水投资的股权占比，公司则不予回应。