一、国内宏观经济情况分析
固定资产及房地产投资暂时企稳
2016年1-8月份，全国固定资产投资(不含农户)366339亿元，同比名义增长8.1%，增速与1-7月份持平。从环比速度看，8月份固定资产投资(不含农户)增长0.58%。建筑业固定资产投资总额3078亿元，同比下跌1.4%，上月为增长0.6%。基建投资增速19.7%，较上月扩大0.1个百分点，主因是积极财政加码带动。展望未来，产能过剩顽疾仍待化解，而前期盈利持续低迷，意味着制造业投资难以回升;前8个月财政支出透支较严重，地方政府债发行量也逼近全年额度上限，均意味着基建投资也难有再高的增长，另外投资先行指标表面低迷，预计四季度投资增速会有所下降。
2014-2016年中国固定资产投资走势
2016年1-8月份，全国房地产开发投资64387亿元，同比名义增长5.4%，增速比1-7月份提高0.1个百分点。商品房销售面积87451万平方米，同比增长25.5%，增速比1-7月份回落0.9个百分点，但8月当月同比增速从7月的18.7%升至19.8%，待售面积增速则从7月的7.7%进一步下滑至6.9%，商品房库存销售比明显低于过去两年。表明目前终端需求回暖，库存状况持续改善。但房屋新开工面积106834万平方米，增长12.2%，增速回落1.5个百分点;房地产开发企业土地购置面积12922万平方米，同比下降8.5%，降幅比1-7月份扩大0.7个百分点。两项数据均表明房地产投资后市乏力，投资增速或将进一步走低，全年增速预计在4.5%左右。
市场需求内弱外暖，实体经济发展动力仍显不足
9月份制造业PMI为50.4%，与上月持平，继续保持扩张，生产和需求增长平稳，有阶段性趋稳的迹象。新订单指数回落，处历年同期中等偏低水平，内需扩张放缓。新出口订单指数回升，创5个月新高，但全球经济仍然偏弱，出口改善主因可能是前期人民币有效汇率贬值。建筑业景气度高位回升。随着炎热天气和降水的减少，建筑业进入生产旺季，生产活动有所加快。建筑业业务活动预期指数为65.9%，比上月上升2.7个百分点，企业对未来一段时间的较快增长保持乐观态度。
二、市场供需情况分析
8月宏观经济数据虽有企稳回升迹象但基础并不牢固，固定资产投资和房地产投资均有后市乏力的隐忧，同时房地产调控政策不断趋紧，从中期来看对于水泥市场需求的提振作用有限。但政府稳增长基调不变，且就四季度而言，近期多地项目陆续开工对于水泥需求将有短期拉动，全年水泥表观消费量增速预计为2.35%左右。2016年前8个月水泥产量增速持续放缓，随着北方市场陆续进入停窑期，市场供应力度或将进一步减缓，整体来看四季度市场供需压力不大。
2016年全国水泥表观消费量及增速预估
三、成本情况分析
由于前期动力煤市场供应下降，在低库存的背景下炭货源紧张被阶段性地放大，价格出现强势攀升，9月8日相关部门召开会议启动一级响应，全国74个先进矿井日增产50万吨。预计10月开始市场供应将有增加，煤价上涨节奏或将放缓。但货运新政使得成本有所上涨，外加冬储因素影响，预计四季度动力煤价格依然有小幅上涨空间，对水泥厂家利润将造成进一步挤压。另外，货运新政对于运费的提升也将在10之后逐渐显现，对于水泥价格上涨起到了一定的支撑作用。